Snårskog av dokument för gröna fonder vid årsskiftet

Från och med årsskiftet måste fondbolagen börja tillämpa nästa steg i det skärpta regelverket i EU:s förordning för hållbarhetsrelaterade upplysningar, SFDR. Hittills har förvaltarna kunnat marknadsföra fonder som gröna även om de investerar brett i olika börsbolag, vilket lett till kritik från bland annat Finansinspektion. De nya reglerna innebär att fondbolagen måste bli tydligare i sin information och berätta vad de menar med hållbara investeringar.

Problemet är att det inte finns någon vedertagen definition på en hållbar investering. EU-kommissionen har utlovat ett förtydligande men något sådant väntas inte förrän senare under 2023, enligt Angelica Thornquist Lavicka, senior jurist på Fondbolagens förening.

– Begreppet är upp till bolagen att fastställa. Det regelverket slår fast är att fondbolaget ska ange hur de definierar att investera hållbart, säger hon.

Tills vidare kommer alltså definitionen av hållbar investering att kunna skilja sig åt mellan de olika fondbolagen, vilket gör det svårt för spararna att orientera sig i djungeln av gröna fonder.

I dag lägger de flesta förvaltare ut hållbarhetsinfo för varje fond via fondbolagens kortfattade standardformulär som är tillgängligt för spararna. Från årsskiftet kommer dessa att ersättas av dokumentmallar framtagna på EU-nivå med cirka tio sidor hållbarhetsupplysningar per fond. Fondförvaltarna ska där svara på ett frågebatteri där åtskilliga formuleringar kräver en hög kunskapsnivå hos läsarna. Ett exempel är: ”Hur uppnår användningen av derivat målet för hållbar investering?”.

– Det kan upplevas krävande att ta till sig så mycket information. Finansinspektionen lägger ansvaret på branschen att uttrycka svaren tydligt. Det är en utmaning, säger Veronica Selander Rosengren, chef för regelefterlevnad på Öhman Fonder.

Till och med fondbolagen själva har haft problem med att få grepp om vilka upplysningar som efterfrågas i produktmallarna från EU.

– Det har varit ett omfattande arbete. Nu är vi nästan klara och förköpsinformationen blir en del av de informationsbroschyrer som läggs ut på hemsidan, säger Veronica Selander Rosengren.